Hof Amsterdam oordeelt dat een langlopende vordering met een onzakelijk lage rente bij de eerste opname op de balans moet worden gewaardeerd op de contante waarde. De te hoge waardering tegen nominale waarde is een balansfout die met de foutenleer kan worden hersteld.
Een Nederlandse financieringsvennootschap binnen een internationale groep heeft een vordering van ruim $ 207 miljoen op een gelieerde vennootschap. De lening en de rente zijn pas in 2031 opeisbaar. De afgesproken rente ligt aanzienlijk onder de marktconforme rente. De vennootschap neemt de vordering op de balans op tegen de nominale waarde en corrigeert jaarlijks haar fiscale winst door een zakelijke rente te imputeren. In 2018 verplaatst zij haar feitelijke leiding naar Hongarije. Zij wil daarbij op grond van de exitheffing een verlies nemen vanwege het verschil tussen de nominale waarde en de waarde in het economische verkeer. De inspecteur weigert dit verlies.
Waardering op contante waarde
Volgens het hof moet de vordering op grond van het totaalwinstbeginsel vanaf de eerste opname op de balans worden gewaardeerd tegen de waarde in het economische verkeer. Omdat de rente onzakelijk laag is en hoofdsom en rente pas in 2031 opeisbaar zijn, is dat de contante waarde. Het jaarlijks imputeren van een zakelijke rente terwijl de vordering tegen nominale waarde op de balans blijft staan, is niet voldoende. De waardering tegen nominale waarde vormt daarom een balansfout.
Geen aftrekbaar verlies bij emigratie
De foutenleer brengt mee dat de vordering op de beginbalans van 2018 wordt gesteld op $ 166,5 miljoen. Bij de emigratie bedraagt de waarde in het economische verkeer $ 170,1 miljoen. Daardoor is van het geclaimde verlies geen sprake. Ook het subsidiair gestelde verlies op een eerdere groepsvordering is niet aftrekbaar. Het principale hoger beroep van de inspecteur is gegrond en het beroep over 2018 is alsnog ongegrond.
Wet: art. 8; 8b en 15c Wet Vpb 1969
Bron: Gerechtshof Amsterdam, 13-04-2026, ECLI:NL:GHAMS:2026:2366, 25/132 en 25/2111 | NDFR
Geef een reactie