• Skip to primary navigation
  • Skip to main content
  • Skip to primary sidebar
  • Skip to footer
  • Nieuwsbrief
  • Contact

Taxence

Taxence

  • Nieuws & achtergrond
    • Nieuws
    • Branchenieuws
    • Blogs
    • Tools & andere downloads
    • Verdieping
  • Thema’s
    • Adviseur
    • Arbeid & Loon
    • Auto
    • Belastingplan
    • Brexit
    • BTW & Overdrachtsbelasting
    • BV & DGA
    • Covid-19
    • Eenmanszaak of B.V.
    • Eindejaarstips
    • Estate planning
    • Financiële Planning
    • Formeel belastingrecht
    • Heffing lagere overheden
    • IB ondernemer
    • Internationaal & Europees recht
    • Vastgoed
    • Vpb & dividendbelasting
    • Winst uit onderneming
    • Woning
  • Carrière
    • Personalia
    • Vacatures
    • Vacature toevoegen
    • Partners
  • Agenda
  • Vakinformatie
    • NDFR
    • Fiscaal en meer
    • Taxvice
    • Tax talks
    • Toolkits
    • Vakblad Estate Planning
    • Specials
  • Uitgelicht: Belastingplan 2021

Beleggingsselectie gaat vóór op fiscale keuzes

13 februari 2017 door Jeroen Knol Leave a Comment

Geregeld hoor ik de veel voorkomende misvatting dat het uitstellen van de 25% aan aanmerkelijk belangheffing financieel voordeel oplevert. De gedachte hierachter is dat het later betalen van de belasting een contant waardevoordeel oplevert. Dit is echter niet het geval. Een simpel voorbeeld ter verduidelijking.

De onzinnigheid van de AB-latentie

Een vennootschap met uitsluitend € 1 miljoen aan belegd vermogen heeft na aftrek van 25% een nettowaarde van € 750.000. Stel dat deze BV belegt tegen een vast rendement van 4% per jaar, dan verdubbelt het belegd vermogen in 18 jaar naar € 2 miljoen, na aftrek van 25% komt dat neer op € 1,5 miljoen. Wanneer ik vervolgens de contante waarde hiervan bereken door een interest van 4% en een termijn van 18 jaar op mijn calculator in te toetsen, verschijnt er een Present Value van € 750.000. Exact gelijk dus aan de huidige nettowaarde van deze BV. Natuurlijk ligt de contante waarde hoger wanneer er met een lagere rekenrente wordt gerekend. Het lijkt mij echter voor de hand te liggen om uit te gaan van het verwachte rendement en niet van een fictieve rekenrente.

 

Rendementsverwachting is bepalend

Hoe rendementen daarentegen worden belast, is echter wel relevant voor fiscale afwegingen binnen een vermogen. Zo ben ik in het voorgaand voorbeeld uitgegaan van een rendement in de BV van 4% na vennootschapsbelasting, hetgeen neerkomt op 5% bruto. Zou ditzelfde rendement daarentegen in privé in box 3 zijn gerealiseerd, dan bedroeg het netto-rendement 3,8%. De nettowaarde van de BV van € 750.000 zou in 18 jaar dan niet zijn aangegroeid naar € 1,5 miljoen, maar naar  € 1.467.000.

 

Alvorens fiscale keuzes te kunnen maken, is het dus relevant om de rendementsverwachting te kennen. Niet alleen voor de afweging om in de BV te beleggen of in privé, maar ook bijvoorbeeld bij de keuze om een eigen woningschuld af te lossen. Hierbij vergelijken we immers het te verwachten nettorendement in box 3 met de verschuldigde netto-rente in box 1. Naast de rendementsverwachting is het uiteraard ook relevant om de flexibiliteit te bekijken: is sprake van een onherroepelijke fiscale keuze of  blijft het mogelijk om het vermogen weer in liquide vorm om te zetten?

                         

Vermogensstructurering binnen Strategisch Vermogensplan

Om deze redenen bepalen wij binnen een Strategisch Vermogensplan allereerst hoe het  vermogen wordt belegd/geïnvesteerd vóórdat er fiscale keuzes worden gemaakt. De belegger baseert immers zijn keuzes op basis van het rendement dat hij op de lange termijn mag verwachten. Pas wanneer we dus weten waarin hij belegt, kennen we het verwachte rendement dat dan als uitgangspunt dient voor de fiscale afweging. De adviseur die het uitstellen van AB-heffing propagandeert, adviseert ook vaak om in de BV te beleggen met als argument dat koersverliezen dan aftrekbaar zijn. Naar mijn bescheiden mening totaal niet relevant, zo mag duidelijk zijn: wanneer ik immers een verlies verwacht, kies ik voor een andere belegging waar ik wel een positieve rendementsverwachting van heb.

 

Tijdens de PE-Pitstop op 14 april 2016 neemt drs. Jeroen Knol u mee in het opstellen van een Strategisch Vermogensplan voor de DGA.

> Meer informatie en aanmelden

Vorige artikel
Naar een nieuwe regeling voor de personenvennootschappen
Volgende artikel
Het beroepsverbod voor belastingadviseurs neemt serieuze vormen aan

Filed Under: Blogs, Financiële planning, Overige

Reader Interactions

Recente berichten

Opinie | Artiesten, sporters, discoördinatie en fiscalisering volksverzekeringen

De discoördinatie tussen inkomstenbelasting en premies volksverzekeringen leidt bij artiesten en sporters vaak tot problemen met de verrekening van buitenlandse belasting.

Regeling ‘Bedrag ineens’ jaar later ingevoerd

De Eerste Kamer debatteerde 12 januari met minister Koolmees van SZW over het wetsvoorstel Bedrag ineens, Regeling Vervroegd Uittreden (RVU) en verlofsparen.

Beantwoording vragen Wetsvoorstel bedrag ineens, RVU en verlofsparen

Minister Koolmees stuurt de nota van het verslag van het wetsvoorstel bedrag ineens, RVU en verlofsparen naar de Eerste Kamer.

Opinie | Vaarwel 2020 en welkom 2021

Aangekomen bij het einde van het oude jaar, neemt prof. dr. Gerard Meussen even de tijd om de balans op te maken van het jaar 2020 en u een vooruitblik te geven op het jaar 2021.

Vermogenstoetsuitzondering voor compensatie toeslagenaffaire

Voor vergoedingen in het kader van de toeslagenaffaire is een vermogenstoetsuitzondering per 1 januari 2021 opgenomen in de Uitvoeringsregeling Awir.

Geef een reactie Reactie annuleren

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Primary Sidebar

Zoeken

AGENDA

PE-Pitstop Samenhang testament, statuten & aandeelhoudersovereenkomst bij bedrijfsopvolging

PE-Pitstop fonds voor gemene rekening

Masterclass Vermogen in box 1, 2, 3

Specialisatieopleiding Vermogensstructurering

Masterclass bedrijfsopvolging

Recent nieuws

steunpakket ondernemers

‘Geen gevolgen voor getroffen ouders, heel nieuw toeslagensysteem’

Opeenstapeling van zelfde wrakingsverzoeken is misbruik

Bij gering zakelijk gebruik auto geldt grens van 10%

Belastingdienst gebonden aan niet-ingetrokken VAR-wuo

Aanscherping fraudemaatregelen wegens signalen misbruik TVL

Meer berichten

Footer

  • Fiscaal nieuws
  • Agenda
  • Tools en andere downloads
  • Vacatures
  • Adverteren op Taxence
  • NDFR
  • Fiscaal en meer
  • Taxvice
  • Tax Talks
  • Sdu Covid-19
  • Contact
  • Linkedin
  • Twitter
  • Facebook
  • Aanmelden nieuwsbrief
  • Naar Sdu Webshop

Taxence is een uitgave van
Sdu
Maanweg 174
2516 AB Den Haag

Powered by Sdu

  • Disclaimer
  • Privacy Statement en Cookiebeleid
SDU

Het laatste nieuws van
Taxence in je mail?

Aanmelden

×